BlackRock ofrece un vistazo de cómo la tokenización podría cambiar su cartera de inversiones

Para la mayoría de los inversores, construir una cartera sigue significando comprar una colección de acciones, bonos y fondos por sí mismos o delegar la tarea a un gestor de activos.

La tokenización eventualmente podría difuminar esa distinción.

BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, ofreció un vistazo de cómo podría ser eso con Ondo Finance a través de Carteras Inteligentes, empaquetando estrategias de inversión construidas profesionalmente en tokens individuales en la blockchain.

Los tres portafolios, desarrollados por BlackRock para Ondo, combinan diferentes activos en estrategias centradas en ingresos altos, crecimiento diversificado y alto crecimiento. En lugar de comprar y reajustar las inversiones subyacentes por separado, un inversor puede mantener un solo token que representa el portafolio.

Eso puede parecer un cambio menor. Después de todo, los fondos mutuos y los ETFs han agrupado inversiones en productos únicos durante décadas.

Pero poner la cartera en la cadena de bloques potencialmente le otorga características que las estructuras tradicionales no tienen. Puede moverse entre billeteras y plataformas, ser visible en la cadena y, potencialmente, usarse como garantía para préstamos o integrarse en otros productos financieros.

Eso comienza a trasladar la tokenización más allá de simplemente crear versiones en blockchain de acciones individuales, bonos y fondos.

Por qué esto importa

La mayor parte del auge de la tokenización hasta ahora se ha centrado en activos individuales: fondos del Tesoro, crédito privado, acciones y ETFs.

Los productos BlackRock-Ondo apuntan hacia la siguiente capa: combinar esos activos en estrategias de inversión y poner la estrategia en sí misma en la cadena.

La firma de inversión en criptomonedas Pantera describió ese cambio en un informe reciente como pasar “de valores individuales a carteras en cadena.”

“Para los inversionistas, el cambio práctico es una reducción en el número de posiciones y decisiones de reequilibrio que necesitan gestionar por sí mismos,” escribieron los analistas de la firma.

Hay un gran negocio existente detrás de esa idea. Las carteras modelo — combinaciones preconstruidas de fondos y otras inversiones utilizadas por los gestores de patrimonio — tenían aproximadamente 9,8 billones de dólares en activos en junio, según Broadridge.

La tokenización podría ofrecer a los gestores de activos una vía adicional para distribuir esas estrategias.

BlackRock describió la asociación con Ondo en esos términos.

“La tokenización crea nuevas formas para que las estrategias de cartera se entreguen a través de una infraestructura digital,” dijo Lisa O’Connor, directora global de soluciones de carteras modelo de BlackRock, en el anuncio.

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Romero lo comparó con el auge de los neobancos especializados: una vez que la infraestructura subyacente se volvió más accesible, las empresas pudieron crear productos adaptados a clientes y casos de uso específicos en lugar de simplemente recrear un banco tradicional.

“Toda esa misma infraestructura ahora estará disponible con activos tokenizados y stablecoins que permitirán a las personas crear experiencias financieras nuevas realmente interesantes,” dijo.

Esa es la conclusión más importante detrás del último experimento de BlackRock.

La primera etapa de la tokenización consistió en transferir activos individuales a las cadenas de bloques.

Lo siguiente podría tratar sobre lo que ocurre una vez que todos esos activos están en la cadena: juntarlos en carteras que puedan ser gestionadas, reequilibradas y movidas con mayor facilidad — y eventualmente adaptadas mucho más estrechamente a sus necesidades.

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