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Der Bitcoin-Anstieg von 225 % in den drei Jahren bis zum 23. September beruht auf einer winzigen Anzahl von Handelstagen.<\/strong> In einem Bericht vom 5. Oktober erkl\u00e4rte Zach Pandl, Leiter der Forschung bei Grayscale, dass weniger als 0,5 % der Handelstage ein ausreichendes Aufw\u00e4rtspotenzial aufwiesen; w\u00fcrden diese Tage ausgeschlossen, w\u00fcrde sich die kumulative Rendite um mehr als die H\u00e4lfte verringern.<\/strong><\/p>\n Allein die f\u00fcnf besten Tage reichen aus, um das Gesamtergebnis ma\u00dfgeblich zu pr\u00e4gen. W\u00fcrde man diese entfernen, l\u00e4ge die Bitcoin-Rendite immer noch bei 95 %, was deutlich unter der Gesamtrendite von 225 % liegt.<\/p>\n Pandl sagte, die Zahlen wurden in Grayscales Forschungsreihe The Stack ver\u00f6ffentlicht und verwenden Spot-BTC\/USD-Preise. Das Auslassen von zehn Handelstagen erh\u00f6ht den Gewinn auf 27 %, w\u00e4hrend das Auslassen von 15 Tagen Bitcoin in einen Verlust von 11 % st\u00fcrzen l\u00e4sst.<\/p>\n <\/p>\n Alerts, Live-Kurse und Marktnachrichten \u2013 alles in einer App <\/p>\n <\/span> Richten Sie Ihre Telefonkamera \u043f\u0430h, um zu installieren<\/span> <\/p>\n 4,8 aus 40K Bewertungen im App Store und bei Google Play<\/span> <\/p>\n <\/span> <\/p>\n Der Nasdaq-100, der gro\u00dfe nichtfinanzielle Unternehmen an der Nasdaq abbildet, verzeichnete im selben Zeitraum eine Rendite von 109 %. Ohne die 15 besten Tage lag der Index immer noch um 21 % im Plus, ein Hinweis darauf, dass die Renditen gleichm\u00e4\u00dfiger verteilt waren.<\/p>\n Vor dem Ausschluss dieser Tage war die Bitcoin-Rendite von 225 % mehr als doppelt so hoch wie die Rendite des Nasdaq-100 von 109 %.<\/p>\n Nach dem Ausschluss dieser Tage kehrt sich der Vorteil von Bitcoin gegen\u00fcber dem Index um. Die Coin schlie\u00dft mit einem Verlust von 11 %, w\u00e4hrend der Nasdaq-100 einen Anstieg von 21 % verbucht.<\/p>\n Pandl stellt das Ergebnis im Kontext der Opportunit\u00e4tskosten dar. F\u00fcr ein so volatiles Asset wie Bitcoin sei es bereits ein Risiko, nicht am Markt beteiligt zu sein, schrieb er \u2013 auch wenn Risiken \u00fcblicherweise anhand der Wahrscheinlichkeit von Geldverlusten gemessen werden.<\/p>\n \u201eAnleger, die darauf warten, dass die Volatilit\u00e4t nachl\u00e4sst oder sich der Ausblick kl\u00e4rt, k\u00f6nnten feststellen, dass ein Gro\u00dfteil der Neupreisung bereits stattgefunden hat\u201c, schrieb Pandl.<\/p>\n Diese Sitzungen lassen sich laut Grayscale nicht zuverl\u00e4ssig im Voraus erkennen, daher kann ein Anleger sie nur dann nutzen, wenn er die M\u00fcnze bereits h\u00e4lt. F\u00fcr langfristige Investoren, die auf Kapitalgewinne abzielen, lautet der Rat, eine stabile Exposure beizubehalten und nicht zu versuchen, den Markt zu timen.<\/p>\n Pandl zieht drei Lehren aus den ungleichen Gewinnen. Sie zeigen, wie schwierig es ist, die Bitcoin-Exposure zu timen, welche Kosten mit einer Position auf der \u201efalschen Seite\u201c der Volatilit\u00e4t verbunden sind und welchen Preis man f\u00fcr den Verzicht auf das langfristige Aufw\u00e4rtspotenzial zahlt.<\/p>\n Grayscale-Zahlen schlie\u00dfen Verwaltungsgeb\u00fchren und Ausgaben aus, und das Unternehmen erkl\u00e4rt, dass sie illustrativ sind.<\/p>\n Grayscale hat die Auf- und Abw\u00e4rtstrends von Bitcoin das gesamte Jahr \u00fcber beobachtet. Ein Pandl-Bericht im Februar ergab, dass sich Bitcoin nach dem R\u00fcckgang auf etwa 60.000 US-Dollar am 5. Februar von einem H\u00f6chststand von \u00fcber 126.000 US-Dollar eher wie hochwachsende Software-Aktien denn wie Gold verhielt, wie Cryptopolitan berichtete.<\/p>\n Pandl sagte, Bitcoin befindet sich im Vergleich zu Gold, das Jahrtausende lang als Geld diente, noch in seinen Kinderschuhen.<\/p>\n Wie Cryptopolitan im Juni berichtete, hatte Grayscale gewarnt, der Markt sei aufgrund des konzentrierten Kaufs durch eine kleine Gruppe von Digital-Asset-Treasury-Firmen fragil. Pandl sch\u00e4tzte, dass wenn 2 % des generationen\u00fcbergreifenden Verm\u00f6genstransfers von 110 Billionen US-Dollar in Krypto flie\u00dfen w\u00fcrden, dies 2,2 Billionen US-Dollar an neuer Nachfrage bringen w\u00fcrde.<\/p>\nDer Nasdaq-100 beh\u00e4lt eine Gewinnmarge von 21 %, selbst ohne seine 15 st\u00e4rksten Handelstage<\/span><\/h3>\n
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<\/p>\nPandl bef\u00fcrwortet eine stabile Exposure gegen\u00fcber dem Market Timing<\/span><\/h3>\n